养老金是职工退休后保障日常开支的现金流，即养命钱；也是促进劳动人口就业的强心剂。养老金是老龄社会风险较大的公共品，分散风险的措施是夯实基础养老金、发展职业养老金和鼓励个人积累养老金，通过三项措施来提高养老金的充足性。
我国养老金现状
1.在进入老龄社会初期，中国实现了养老保险政策全覆盖。2015年，我国进入老龄社会15年，中国实现了机关事业单位和企业职工养老保险并轨，费率均为工资总额的20%+8%；城乡居民养老保险并轨，模式均为个人储蓄加政府养老补贴。2016年，国家基本养老保险覆盖了3.8亿职工、5亿城乡居民，按16岁人口10亿人估计，养老保险覆盖率在88%左右；全国职工基本养老保险平均支付水平为2326元，养老保险基金累计结存由2008年的0.9925万亿元增到2016年的4.3965万亿元，职工养老保险基金当期结余约0.32万亿元；累计结余达3.86万亿元，其中企业职工养老保险基金结余3.7万亿元。按当前待遇水平也可确保17.2个月支付。目前，已经启动基本养老保险基金投资运营、划拨部分国有资本充实社保基金等措施，国家社会保障储备基金资产超过2万亿元人民币，专门用于人口老龄化高峰时期的社会保障支出的补充和调剂。
老龄社会最突出的问题即代际利益冲突。此时国家要坚持两个精算平衡，一是基于国民平均寿命建立早减晚增的养老金领取机制，以平衡个人就业和领取养老金的关系，要保持制度的激励性；二是确保养老金制度收支平衡，以协调就业参保人和养老金领取者之间的利益，要保持适度的互济性。基本养老金看似是国家和政府的责任，其实也是每个国民之间的事情。
1942年，英国福利大师贝弗利奇在《社会保险与服务报告》中强调，社会保障需要国家和个人的合作，是促进社会进步的社会政策之一，既要有助于消除贫困，也要有助于消除懒散。以德国为例，2002年在进入超级老龄社会之前，通过立法确定企业和个人的养老保险费率均不得超过工资的10%，二者加总不超20%。一旦将费率封顶，则要通过夯实费基、引入劳动人口、延迟领取养老金、降低养老金替代率等多种措施来维持养老保险制度的收支平衡；同时，他们大力发展了职业年金和鼓励个人积累养老金，以弥补公共养老金的不足。
提高养老金充足性的措施
在我国老龄化加速，经济下行压力加大，财政收入增速放缓的大背景下，未来养老金支付压力必然加大，调整养老金结构是近期中国社会生活中的一件大事。目前统账混合的养老保险作为现收现付的制度安排，累计基金可支付17个月，其稳定性是充分的；作为部分积累的制度安排，其稳定性是不足的；同时，28%的费率也挤出了多数用人单位建立职业年金的能力。笔者认为，养老金的顶层设计需要做好如下三件事。
一是夯实基础养老金以实现社会稳定与公平。主要工作包括夯实缴费基数以增加养老基金收入；调整费率以明确国家、企业和个人的责任，建议降低单位费率（目前的20%过高）、明确个人费率（目前的8%属性不清楚）、规范财政补贴为固定费率（如4%）用以补偿制度“中人”和“老人”的视同缴费工龄；由此继续提高和稳定参保率；提高养老基金的统筹层级，从省级到国家，促进劳动力合理流动，平衡地区间在经济发展和人口结构等方面的不均衡现象，解决在全国基本养老保险基金累计结存逐年上升，若干统筹地区却出现当期收不抵支的问题。此外，建立养老金待遇调整机制和早减晚增的领取机制，鼓励国民增加就业年限和延迟领取养老金；完善国家社会保障储备基金制度；也是夯实基础养老金的必要条件。
二是大力发展职业年金（含企业年金）以激励就业和增加养老金。由于劳动力成本增加和企业竞争压力加大，企业年金的发展空间已经变窄，完善受托人制度和对基金资产进行合理配置，实现保值增值目标至关重要。我国事业单位发展职业年金的筹资能力十分有限，且不均衡。如果能够建立国民福利账户，打通职业年金和住房公积金，二金先用于购买首住房、再用于积累职业年金，不仅可以降低单位费率，还可以让更多的事业单位建立职业年金计划。
三是鼓励自雇人士、自由职业者和居民个人积累养老资产，包括养老金、养老房产和长期护理保险等。国家对个人养老账户实行“先免后延”政策，在一定额度内实行免费政策，达到一定额度后实行延期征税政策；做到每年有额度、终生有封顶，避免成为富人俱乐部；由个人选择产品，包括购买商业年金保险、养老基金、卖掉首住房置换护理保险的个人安排。