国产AI大模型Kimi爆火！AI应用投资机会全梳理(附股)
从Kimi、阶跃到通义千问，以及PixVerse，国内大模型在长文本、多模态能力上持续跃迁，其C端用户量或持续增长，并推动在垂直领域的AI应用加快开启商业化，AI应用领域投资机会应运而生。
1、国产大模型Kimi火出圈，长文本能力成为大趋势
当前，Kimi成为国内通用大模型头部应用。月之暗面科技有限公司成立于2023年3月11日，2023年10月，公司正式推出第一款对话类产品Kimi智能助手，其基于千亿级模型参数构建并以长文本处理作为最核心能力，为用户提供高达20万汉字的输入与输出支持，实现了长上下文的无损记忆。公司产品迭代迅速，并于2024年2月将MoonshotAI开放平台启动公测，于24年3月进一步将上下文能力提升至200万汉字，不到半年提升10倍。
Kimi超越文心一言，成为周度访问量最高的国内AI应用。据SimilarWeb，从周度访问量看，Kimi最新周度（3/19-3/25）访问量394万，略高于文心一言的338万。从日度访问量看，3月25日访问量79万，环比上周同期增加94%，显著高于文心一言的56万。
提升长文本能力，是全球大模型技术趋势。目前，海内外的主要大模型玩家正在积极扩展上下文窗口，以进一步强化模型处理复杂信息、理解并生成有逻辑的长文本能力。近期阿里通义千问宣布将向所有人免费开放1000万字的长文档处理功能；百度文心也将进行升级，长文本能力将达到200-500万字；360智脑也在内测500万字长文本处理功能。
近期AI领域的突破性进展包括：
Sora验证GIT架构生成效果好，多模态生成有望在长视频、低成本、动态性、物理性等方面实现突破；
大模型长文本能力提升：谷歌Gemini1.5实现百万token上下文，Kimi突破200万汉字上下文窗口；
爆款AI应用蓄势待发：Kimi智能助手出圈，反映聚焦用户痛点、使用体验佳的产品有望快速走红。
后续期待AI行业新进展，包括：GPT-5发布、Lama-3发布、Sora正式推出。
从Kimi、阶跃到通义千问，以及PixVerse，国内大模型在长文本、多模态能力上持续跃迁，其C端用户量或持续增长，并推动在垂直领域的AI应用加快开启商业化。
从大模型本身映射两条投资主线：
一是多模态AI应用持续落地叠加供给释放，驱动业绩、估值提升，包括AI影视、AI营销、AI教育/出版等AI应用板块；
二是模型的训练还将拉动对语料，包括文字、图片、视频类语料数据的需求。
具体标的梳理如下：
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研究报告：
20240324-开源证券-从Kimi、阶跃到Suno，继续布局AI应用及语料
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